博鱼体育官网券商观点电力设备及新能源行业动态报告:全球风电需求旺盛漂浮式海风未来可期
发布时间:2023-03-20 22:47:20

  3月20日,中国银河601881)发布一篇电力设备及新能源行业的研究报告,报告指出,全球风电需求旺盛,漂浮式海风未来可期。

  海外提高装机目标,海风占比持续提升。根据BNEF数据,预计2023年全球累计风电装机量将达到1TW,2030年接近2TW,海风贡献大,预计海风的装机占比将从2022年的10%提高到2030年的28%,2035年海风累计装机有望达到521GW,是2021年的10倍。2025年欧洲海风市场有望加速发展,美国陆风装机将于2024年开始回弹,并逐年攀升。

  2023年招标持续高景气。据风芒能源不完全统计,在2022年招标数据创历史新高(87GW)的基础上,2023年1-2月我国风电招标规模达14.3GW,其中陆风12.7GW,海风1.6GW。我们预计2023年陆风新增装机有望超过55GW,同比增长约60%;海风新增装机超过10GW,同比翻番不止。“十四五”风电规划装机量超300GW。我国“十三五”风电装机量153GW,是“十三五”规划装机量的1.9倍。BNEF预测“十四五”风电规划装机量达332GW,较“十三五”实际装机量翻番不止,其中“三北”地区装机规划占比约62%。

  中国风机大型化全球领先。国外海上风机最大单机容量已达15MW(维斯塔斯)博鱼体育官网,国内18MW(明阳智能601615)、中国海装)。大型化趋势提速。从设备来看,近两年多数定标机型在7~8MW之间。根据CWEA数据,2022年我国下线的新型海风机组的平均单机容量达11.5MW,到2025年最大单机容量可达到20MW。

  海风加速深远化,“十四五”前中期降本增效压力大。《深远海海上风电管理办法》有望出台,我们预计有关“双三十”建设新规可能即将落地。海风加速走向深海。海风开发成本依然较高。根据水规院数据,目前近海场址工程单位千瓦投资依然达到1~1.2万元/千瓦博鱼体育官网,年利用率小时数在2800小时~3800小时之间,项目资本金收益率在4%~8%之间;深远海场址工程单位千瓦投资超过1.4万元/千瓦,年利用率小时数超过3500小时,项目资本金收益率多数低于6%。

  漂浮式海上风电蓬勃发展,2026年有望开启商业化进程。GWEC预计,全球漂浮式海风装机2021-2025年复合增长率可达104.7%,2026-2030年达59.6%。经济性欠缺。目前漂浮式单位造价在4-5万/KW左右。成本降幅可期。根据BNEF预测,2025-2030年主机和平台成本有望大幅下降博鱼体育官网,使整体造价降低40%-56%至17585元/kW,预计2035年成本将接近当前固定式风机行业动态。

  投资建议:建议把握两条主线:一是成本管控能力强的平台型整机企业,推荐明阳智能(601615.SH)、三一重能(688349.SH)、金风科技002202)(002202.SZ)等;二是受益于大型化、海风化的零部件厂商,推荐东方电缆603606)(603606.SZ)、天顺风能002531)(002531.SZ)、中材科技002080)(002080.SZ)、大金重工002487)(002487.SZ)等。

  风险提示:“双碳”目标推进不及预期;产业政策变化带来的风险;行业竞争加剧销售价格下移超预期;产品盈利下滑超预期。

  声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。

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